Natura anuncia acordo para compra do controle da Avon

A fabricante de cosméticos Natura confirmou ter chegado a um acordo para comprar a americana Avon, em uma operação que envolve troca de ações. As operações e negócios das duas empresas serão combinadas e o grupo resultante será controlado por uma nova sociedade, a Natura Holding (ou Natura &Co).

Os atuais acionistas da Natura ficarão com cerca de 76% dessa nova holding, enquanto os 24% restantes estarão nas mãos dos acionistas atuais da Avon, na posição imediatamente anterior ao fechamento do negócio. Segundo uma reportagem publicada nesta quarta-feira pelo "Financial Times", o acordo assinado entre as partes avalia a Avon em mais de US$ 1,42 bilhõs. As ações da Natura atingiram hoje sua máxima histórica, impulsionadas pela notícia de que o acordo estava próximo. O papel fechou a a R$ 61,50, com alta de 9,43%. Na Bolsa de Valores de Nova York (Nyse), a ação da Avon fechou em alta de 9,06%, a US$ 3,49. No after-market, o avanço já passa de 15%.

Segundo o fato relevante distribuído pela empresa, a Natura &Co será o quarto maior grupo exclusivo de beleza do setor no mundo, com faturamento anual superior a US$ 10 bilhões. A estimativa é de que a combinação dos negócios resulte em sinergias entre US$ 150 milhões e US$ 250 milhões anuais. A intenção da companhia é reinvestir parte desse capital "para aumentar ainda mais sua presença nos canais digitais e mídias sociais, em pesquisa e desenvolvimento, iniciativas de marca e expansão da presença geográfica do grupo". A nova empresa assume a liderança global no setor de vendas diretas, com aproximadamente 6,3 milhões de consultoras, 3.200 lojas e 40 mil funcionários em cem países. Antes de comprar a concorrente, a Natura estava presente em 70 países.

A transação será implementada por uma série de atos societários. Primeiro, a Natura vai convocar uma Assembleia Geral Extraordinária para aprovar a capitalização de até R$ 1.336.293.000,00 em reservas de lucros, mediante bonificação em novas ações aos seus acionistas. Depois, haverá uma contribuição dos fundadores para aumento de capital da Natura & Co. A seguir, serão realizadas operações para incorporação das ações da Natura e da Avon.

Ao fim de todos esses passos, cada ação ordinária em circulação da Avon fará jus a receber 0,300 ação da Natura & Co, ou o correspondente de ADRs, a critério de cada acionista. As Ações Preferenciais da Série C da Avon deverão ser convertidas no direito de receber 0,300 ação da Natura & Co, ou o correspondente de ADRs, a critério de cada acionista. As Ações Preferenciais da Série C da Avon deverão ser convertidas no direito de receber uma contrapartida em dinheiro no valor agregado de aproximadamente US$ 530 milhões assumindo que o fechamento da transação ocorra no começo de 2020.

Essas ações preferenciais Série C foram emitidas pela Avon para a gestora Cerberus, no acordo negociado em 2015, para que o fundo capitalizasse a Avon em US$ 435 milhões. Como publicado mais cedo pelo Valor, a Cerberus tinha uma opção de venda dessas ações com prêmio sobre o valor atual da cotação e já tinha informado, na negociação, que ia exercer essa opção.

A Natura informou ainda que levantou uma linha de crédito de US$ 1,6 bilhão com Bradesco, Citi e Itaú para fazer a esse pagamento -- "assim como determinados pagamentos que possam se tornar devidos como resultado das transações descritas acima no âmbito de determinados financiamentos existentes da Avon". Conforme o Valor apurou, essas obrigações devem incluir pagamento antecipado de bônus emitidos pela Avon, que têm cláusulas de vencimento antecipado em caso de troca de controle.

Fonte: Valor Econômico